原油 | 因多重因素制约我国炼厂复苏进程 2025年1-2月中国原油进口量同比下降

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中国原油进口量呈现同比下降态势，累计进口量达8385.44万吨，较去年同期减少445.37万吨，同比下降5.04%。进入2025年以来，国内独立炼厂产能利用率持续低位运行，其中2月份山东地区独立炼厂常减压产能利用率更是跌至2020年4月以来的历史最低水平。受此影响，市场对进口原料的需求明显受到抑制，场内询盘、采买氛围明显谨慎。

图1 历年1-2月国内原油进口量对比（万吨）图2 2022年-2025年中国炼厂产能利用率

数据来源：隆众资讯

据隆众数据统计，截至本周，国内独立炼厂常减压产能利用率报59.75%，较2024年同期下降1.79个百分点。当前国内独立炼厂普遍维持低负荷运行态势，导致进口原料需求回升乏力。与此同时，2025年国内炼厂原油配额消耗进度明显放缓。据隆众资讯估算，截至2025年2月，国内炼厂进口原油配额消耗进度仅完成约13%，较2024年同期下降约2个百分点。海关数据显示，2025年2月中国原油进口量为4268.77万吨，同比下滑2.39%，延续了近五年年初以来的负增长态势。

今年1-2月份国内原油进口来源，可以看出以下几个特点最值得关注。

图3 2025年1-2月中国原油进口来源国Top15及国别展示

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俄罗斯国家在中国原油进口主要来源国中仍局首位

‌自2020年起，俄罗斯原油在中国进口原油总量中的占比呈现持续上升趋势，2023年达到约19%的市场份额，显著超越沙特阿拉伯等其他主要供应国。这一增长主要得益于中俄能源合作的深化、俄罗斯原油的价格优势以及稳定的供应保障等因素。海关数据显示，2025年1-2月，中国自俄罗斯进口的原油总量达1547.01万吨，累计进口量占比18.45%，稳居中国原油进口来源国首位，沙特阿拉伯、伊拉克和马来西亚分列第二、三及第四位。

从整体格局来看，中国原油进口来源国的前十名排名相对稳定，其中马来西亚原油需求保持平稳，长期位居前五。截至2025年2月，中国前五大原油供应国的进口总量占比达63.64%。值得注意的是，中国自俄罗斯进口的原油总量较去年同期下降12.7%。这一下滑主要受西方对俄能源制裁以及国内独立炼厂需求放缓的影响。尽管如此，由于俄罗斯原油的价格存在一定的优势，其在中国的进口地位较为稳固，短期内难以被其他供应国所取代。

图4 2020-2025年1-2月中国进口俄罗斯原油趋势图（万吨；右轴：元/吨）

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从 图中可以看出，近年来中国自俄罗斯进口原油量呈现波动上升态势，其中2023-2024年间进口增速尤为显著。其增长主要得益于西方制裁背景下，俄罗斯原油价格长期存在折扣，与中东原油相比存在较明显的价格优势，且性价比较高，因而受到中国市场的持续青睐。然而随着俄罗斯原油升水价格持续走高，今年部分独立炼厂对其采购意愿有所降温。隆众资讯统计显示，2025年1-2月山东及天津港口的独立炼厂俄油到港量较2024年同期缩减约45%。值得注意的是，作为全球最大原油进口国，中国原油对外依存度已连续三年稳定在72%-73%区间，尽管短期采购节奏有所调整，但对俄罗斯原油的长期需求依然稳固。

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独立炼厂对马来西亚原油需求来源国排名稳居第四

图5 2020-2025年1-2月中国进口马来西亚原油趋势图（万吨）

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2025年1-2月，中国自马来西亚的原油进口量在987.25万吨，较去年同期增长10.55%，继续保持进口来源国前五的稳定地位。近年来，马来西亚原油日益受到国内独立炼厂的青睐，特别是在2022-2023年间呈现显著增长态势 。马来西亚凭借着地理位置及稳定的资源优势，成为中国市场重要的原油供应国。且作为可替代中东原油的应急来源，中国对 其国家的原油买量持续增加。海关数据显示，2025年2月中国自马来西亚进口原油量达626.23万吨，同比大幅增长34.94%（增加155.76万吨），占当月进口总量的14.67%，展现出强劲的增长势头。

从历年排名来看，马来西亚原油凭借其突出的供应灵活性优势，加之两国能源合作持续深化，其混合原油在中国独立炼厂中始终保持着稳定的需求热度。自2020年以来，中国自马来西亚的原油进口量呈现加速增长态势，至2024年其供应排名已跃升至Top4，2025年这一增长趋势仍在延续，尽管进口总量持续攀升，但马来西亚在中国原油进口来源国中的排名依然稳固在Top4，可以看出其在中国原油进口国排名中的重要地位。

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自委内瑞拉的原油进口量略有减少

2025年1-2月，中国自委内瑞拉进口原油29.18万吨，这是自2024年起海关数据中重新出现委内瑞拉作为来源国的记录。这一变化源于2023年四季度美国对委内瑞拉部分制裁的解除，使得该国原油得以重返国际市场。不过，当前进口规模仍处于较低水平，且未来进口走势存在较大不确定性。如果美国重新收紧制裁政策，中国对委内瑞拉原油的进口量或将再度归零。

表1 2016-2025年上半年中国自委内瑞拉进口原油数量及排名

单位：万吨

来源：隆众资讯

综合来看，当前国内炼厂常减压装置仍维持低负荷运行，尽管部分独立炼厂已陆续复产提负，原料需求有望逐步回暖，但复苏进程仍受多重因素制约：一方面，地缘政治局势动荡及美国制裁政策趋严推高了原料加工成本；另一方面，进口原油升贴水价格持续坚挺，进一步抑制了独立炼厂的采购意愿。不过，近年来俄罗斯、马来西亚等主要来源国的原油已形成稳定的刚性需求，在价格优势支撑下，中国原油进口量仍具备温和增长的空间。整体而言，市场呈现"需求缓步回升、进口小幅增长"的弱复苏态势。